貨幣の流通速度と数量方程式

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今回は貨幣の流通速度と数量方程式について説明していきます。

この文章を読むことで、経済学における貨幣の流通速度について学ぶことができます。

経済学における速度

「速度」というと日常生活では物理的な意味、つまり走る速度や投げる速度を意味します。

しかし、経済学においては少し意味が違います。

「貨幣の流通速度」というとき、貨幣が経済のなかを財布から財布へ移動する平均的なスピードを意味するのです。

貨幣の流通速度

貨幣の流通速度を示す式はこちらです。

V＝（P×Y）／M

Vが速度（Velocity）、Pが物価水準（GDPデフレーター）、Yを生産量（実質GDP）、Mは貨幣量です。

貨幣の流通速度は、物価水準に生産量をかけた数字（名目GDP）を貨幣量で割った数字、ということができます。

これでは今ひとつイメージしにくいと思うので、具体例を見ておきましょう。

【例題】

ある経済はすべての生産をラーメンに注ぎ込んでいます。

1年間に100万杯のラーメンを作るこの経済において、ラーメン一杯は500円です。

この場合の貨幣量を500万円とすると、貨幣の流通速度はどのような値を示すでしょうか。

＜解説＞
前述の式にこの経済の数値を当てはめると、次のようになります。

V＝（500円×100万杯）／500万円＝100

年間5億円をラーメンに使うこの経済の人々が500万円の貨幣量で5億円分の消費を行うには、貨幣の持ち主を100回変える必要があるというわけです。

貨幣量が5000万円に変われば10回、1億円なら5回です。

貨幣量が多ければ多いほど、移動する速度が遅くても実現できる経済規模は大きくなります。

貨幣数量方程式

前掲の式の両辺にVをかけて変形すると、次のようになります。

M×V＝P×Y

「貨幣量に貨幣流通速度をかけたものは、物価水準に生産量（実質GDP）をかけたものと等しい」という意味です。

この式を「貨幣数量方程式」と呼びます。

貨幣数量、すなわちMが増大するとき（貨幣注入）、この方程式が成立するにはVかPかYのいずれかが変動する必要があることがわかります。

Vは低下する必要がありますし、PかYは増加する必要があります。

このことは簡単な数字を入れればすぐに理解できるでしょう。すべての値を1とすると、貨幣数量方程式は次のようになります。

1×1＝1×1

この時、Mだけが2になったとします。

2×1＝1×1（不成立）

この式を成立させるためには、左辺の1が1/2になるか（貨幣速度の低下）、右辺のいずれかの1が2になる必要があります（物価水準か生産量の増加）。

実際の経済での貨幣の流通速度

ここまで見てきた貨幣流通速度ですが、実際の経済ではどういった変化をみせるのでしょうか。

日本やアメリカなどの先進諸国は、この数十年間で急速な経済成長を遂げています。

そのため、名目GDPや通貨供給量に関しては何十倍も増加しています。

しかし、統計などを見ると貨幣の流通速度には大きな変化が見られません。

したがって実際の経済において、前掲例のような急速な流通速度の変化は起こらず、概して誤差の範囲内ということができます。

貨幣数量説とは

ここで、改めて貨幣数量説について考えておきましょう。

「利用可能な貨幣量が物価水準を決定し、利用可能な貨幣量の成長率がインフレ率を決定する」が貨幣数量説の定義でした。

貨幣流通速度が一定であると仮定すると、M×V＝P×Yより、中央銀行による貨幣供給量（M）が増加するとその分名目GDP＝P×Yは増加します。

もちろん、Mが減少すればP×Yも減少します。

ところで、実質GDP（Y）は労働や物的資本、人的資本などの生産要素と生産技術によってほぼ決まります。生産性が高いほどYの値は大きくなります。

しかし、中央銀行による貨幣注入は生産性とは無関係なので、MとYの値には相関関係はありません。

ということは、貨幣供給量の変化はダイレクトに物価水準（P）に影響します。

仮に通貨供給量を急激に増加させると、市場は急激に物価水準を上昇させる、つまり高率のインフレーションを引き起こすのです。

貨幣の流通速度と数量方程式1

すなわち「利用可能な貨幣量が物価水準を決定し、利用可能な貨幣量の成長率がインフレ率を決定する」というわけです。

まとめ

貨幣の流通速度→貨幣が経済のなかを財布から財布へ移動する平均的なスピード

＜貨幣の流通速度＞

V＝（P×Y）／M

V（Velocity）：速度

P（GDPデフレーター）：物価水準

Y（実質GDP）：生産量

M：貨幣量

＜貨幣数量方程式＞

M×V＝P×Y

実際の経済では貨幣の流通速度はほぼ一定。

貨幣流通速度は一定→貨幣供給量の増加は名目GDPの増加

→貨幣注入は生産性には無関係

→貨幣供給量の変化は物価水準の変化に直結する

→通貨供給量の増加はインフレーションにつながる

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