貯蓄と投資

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今回は貯蓄と投資について説明していきます。

この文章を読むことで、「個人と経済学において、どれほど貯蓄・投資の意味が違うのか」について学ぶことができます。

個人レベルの貯蓄と投資の意味

個人レベルで貯蓄といえば、「貯金」を意味することが多いかもしれません。

投資になるとFX投資や株式投資、不動産投資などいろいろな種類があります。

セミナーに通ったり、美容にお金をかけることを「自分に投資する」という言い方もします。

【例題1】
Aさんは毎月の所得20万円のうち5万円を貯金に回し、10万円を生活費に、残り5万円をFX投資に回しています。

ある程度儲けも出ているので「自分もちょっとした投資家だな」と、最近は思うようになりました。

＜解説＞
個人レベルで言えば、Aさんの場合5万円を貯蓄に、10万円を消費に、5万円を投資に回しているということができるでしょう。

しかし、Aさんのお金の使い方を経済学的に見ると、Aさんは一切投資をしていないということになってしまうのです。

さて、これはどういうことなのでしょうか。

経済学における貯蓄と投資の意味

マクロ経済学の用語では、投資は「設備や建造物といった新しい資本を購入する行為」を言います。

ところが、Aさんはそういった新しい資本は一切購入していません。

また、投資や貯蓄は経済全体の生産性を向上させますが、AさんのFX投資に関してはそのような効果もありません。

したがって、マクロ経済学ではAさんのFX投資は「貯蓄」に分類されます。

「Aさんは10万円を消費に、10万円を貯蓄に回している」とマクロ経済学では言うのです。

【例題2】
B社は今年の売上総利益が2000万円だったので、500万円を貯蓄に回し、1000万円を給与として支払い、500万円で新しい機械を購入することにしました。

＜解説＞
これをマクロ経済学の言葉で説明すると、1000万円を消費し、500万円を貯蓄し、500万円を投資した、となります。

他にはローンを組んで家を購入した、という場合にも「新しい建造物の購入」なので投資に分類されます。

貯蓄＝投資にならない！？

しかし、問題があります。

閉鎖経済の中では貯蓄と投資は同じ値を示すはずです。それは以下の計算式からもわかります。

閉鎖経済でのGDP

GDP＝消費＋投資＋政府支出　

→ GDP−消費−政府支出＝投資

国民全体の所得＝GDPから、家計の支出（消費）と政府の支出を差し引いたものが投資。

所得から支出を差し引いて残った余剰＝貯蓄なので、貯蓄＝投資。

ところが、前掲のAさんは貯蓄が10万円なのにもかかわらず、投資は一銭もしていません。

あるいはローンを組んで家を購入するということは、投資する分だけ貯蓄があるわけではないということを示します。

早速恒等式「S＝I」が崩れたかのように見えます。

しかし心配はいりません。この恒等式はあくまでマクロ経済のものなので、ミクロでもS＝Iの恒等式が成立する必要はないのです。

こう考えればうまく整理できます。

Aさんのように月々10万円ずつ貯蓄する人が100人いたとして、ローンで家を買おうとしている人が1000万円のローンを組むとします。

すると、経済全体では1000万円の貯蓄と1000万円の投資というふうに恒等式が成立するようになるのです。

貯蓄と投資1

貯蓄と投資の意味

個人レベルの貯蓄は貯金、投資は株式投資などを含む各種投資の他、「自分への投資」といった使い方をされます。

しかし、これはマクロ経済学的には間違った分類です。

マクロ経済では「設備や建造物といった新資本を購入する」ことを投資と呼びます。

そのため株式投資などはこれに該当せず、貯蓄に分類されます。

また、ミクロ視点での貯蓄と投資の不均衡に関しては問題ではなく、「マクロ視点に切り替えれば均衡は保てる」とするのが経済学での考え方です。

まとめ

個人レベルの貯蓄・投資の意味と、マクロ経済学での貯蓄・投資の意味は違うので注意が必要。

マクロ経済学での投資→設備や建造物といった新資本を購入すること

S＝Iはマクロで成立していれば問題ない。

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